2024/4/18の日経平均は朝方に300円ほど下げたのだが、最終的には前日比117円高の3万8079円となり4日ぶりに反発となった。
ここ3日間で日経平均は1500円以上下げており朝方も下げスタートから始まったので良い株はないかなと探していたら、石油精製・石油化学プラントの補修工事で国内トップクラスの「レイズネクスト」を見つけたので購入することにしてみた。
最近競馬を始めたのだが、感覚的に割りの悪いギャンブルと感じる。昔やっていたパチンコ・パチスロも同じ感じだ。
僕にとって株もギャンブルみたいなものなので、競馬・パチンコ・パチスロと同じレベルのものなのだが、一番割りの良いギャンブルが株だと思っている。だが、一番つまらないギャンブルは株だとも思っている・・
面白くないギャンブルほど割が良くて、面白いギャンブルほど割が悪い。最近の暑さで脳が焼かれたのか、そんなことを思ってしまう・・
レイズネクスト（6379）
2024/4/18に、1,933円で100株購入。
- レイズネクスト（6379）
石油精製・石油化学プラントの補修工事で国内トップクラスの産業設備プラント会社 - 購入時の株価指標
PER(予)：14.9倍、PBR(実)：1.30倍、ROE(実)：9.61%、配当利回り(予)：6.64%、自己資本比率：72.2%
業績の状況
ここ10年で赤字は一度もなく、利益・売上について10年ベースでみるとそれぞれ10.7%、4.1%の年平均成長率となっており好感が持てる。
利益率についても10年ベースで営業利益率・当期利益率をみるとそれぞれ7.2%、5.2%となっており、まずまずの好感が持てる。
キャッシュフローについては、営業キャッシュフローやフリーキャッシュフローがマイナスの年が何度かあり安定感には欠ける。利益の質であるアクルーアル（税引き後利益－営業キャッシュフロー）を見ても、非常に質の高い利益を生み出している企業とは言い難い。この辺はプラント会社の宿命なのかも知れない。
配当については、右肩上がりで5期連続増配中である。
キャッシュフローにやや難があるが、赤字がなく利益もそれなりに出している、そして増配中・・投資するに値する企業だと思う！！
損益計算書の確認
「レイズネクスト」について、企業の優位性はどのくらいあるのか？損益計算書を確認してみた！！
粗利率については約10%で推移しており、競争の厳しい業界の企業だと伺える。だが厳しい業界の中で、支払い利息を少なく対応しているのは良い印象である。
損益計算書を見ると競争の厳しい業界の企業だが、それでも借金に頼らずにまずまずの利益を生み出せる企業といった印象を受ける。
貸借対照表の確認
「レイズネクスト」について、企業の優位性はどのくらいあるのか？貸借対照表を確認してみた！！
長期借入金も少なく有利子負債を余裕で返せるほどの現金を保有している。抜群の堅実性を感じる。
だが棚卸資産に急落が見られることがあり、過酷な競争体質の企業である可能性は十分にありうる。生産設備も同様で更新が一貫しておらず過酷な競争体質の企業であることを裏付けていると思われる。
過酷な競争体質の企業かも知れないが、長期借入金が0円でかつ内部留保を着実に積み上げているところは好感を感じる。
貸借対照表上を見る限り、過酷な競争体質の企業のかも知れないがそれなりに十分戦えている感じを受ける。
キャッシュフロー計算書の確認
「レイズネクスト」について、企業の優位性はどのくらいあるのか？キャッシュフロー計算書を確認してみた！！
ここ10年の当期利益と有形固定資産取得による支出を見ると、資本的支出の高さが伺え過酷な競争体質の企業を表している。また、自己株式の取得による支出も非常に少ないのは残念である。
キャッシュフローを見る限り、少し残念な印象を受けてしまう。
今後の株価予想
「レイズネクスト」のEPS成長率から10年後の株価を予想してみた。
- 10年後の株価：4,537円
（過去10年の業績からEPS成長率：10.7%、PER（過去2年間の平均）：11.5倍の想定で算出）
想定通りに行くと、10年後の平均収益率（配当除く）には8.9%となる。良い感じである！！
また、「レイズネクスト」のBPS成長率から10年後の株価を予想してみた。
- 10年後の株価：3,797円
（過去10年の業績からBPS成長率：10.0%、PBR（過去2年間の平均）：0.96倍の想定で算出）
想定通りに行くと、10年後の平均収益率（配当除く）には7.0%となる。こちらもまずまず良い感じである！！
まとめ
僕にとって株というのは、競馬・パチンコ・スロットほど面白くないが割りの良いギャンブルだと思っている。
それを証明するために10年後の「レイズネクスト」の株の成績と、競馬の成績を比較したいと思う。
多分だけど僕の成績を圧倒的に上回り、そして、そこいらの人の競馬の成績も圧倒的に上回るだろう。パチンコ、パチスロも同様だ。
10年後を面白くも何ともない株の成績と比較してみたいと思う。
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